信息技術

涨幅第一,计算机板块反攻开启,周楷宁、周克平、胡宜宾等早已加仓,加仓最猛是信达澳亚徐聪

财联社2月20日讯(记者 沈述红)ChatGPT爆火带来的赚钱效应,在资本市场上体现得尤为明显。

财联社记者统计,短短一个多月,ChatGPT指数的涨幅已超过50%,而从去年10月以来,该指数的涨幅则达到了78.43%。ChatGPT概念暴涨背后,长期低迷的计算机行业基本面也已开始发生变化,股价亦迎来久违的大反攻。截至2月17日,申万计算机板块涨幅达16.01%,去年10月至今的涨幅则达到了32.47%,均为申万一级行业涨幅榜第一。

在更多基金经理将目光聚焦在新能源、消费等领域时,部分深耕TMT行业多年的基金经理早已加仓。数据显示,去年四季度加仓信息传输、软件和信息技术服务业板块超过10%的偏股混合基金有86只(不同类别合并统计)。其中,有3只基金去年四季度以来涨幅超20%,包括汇丰晋信珠三角区域、财通资管科技创新一年定开、天弘创新成长。在近一年的市场中,它们也都取得了正收益。

对于2023年这一板块的预期,周楷宁认为计算机行业正在从底部的周期中逐渐走出来,预计今年利润弹性较大,全年或具备比较优势;冯明远和徐聪在去年四季报中提到,A股向下风险已经可控,将继续在科技和新能源等领域寻找机会;周克平亦表示,热门抱团高景气方向将瓦解,变盘开始发生,因此他避开了一切“高景气”行业,转而拥抱经济复苏方向,将组合集中到了半导体设计和计算机软件这两个与经济关联度极高,且大概率将成为新的经济增长引擎的行业上。

这些基金悄然加仓

ChatGPT概念一路狂飙,让不少投资者将视线转向计算机行业。

事实上,早在这一概念引爆市场关注前,计算机行业的日子已悄然好转。Wind数据显示,截至2月17日,申万计算机板块今年以来位列涨幅榜第一,涨幅达16.01%。

去年10月至今,其涨幅同样位列全行业第一,为32.47%。彼时,信创行业的春风吹遍资本市场,相关指数在两个月间大涨逾20%。一些深耕TMT产业链的基金经理,更早感知到产业趋势的变化,适时加仓,相关产品收益也由此水涨船高。

根据海通证券研究报告,去年四季度公募基金加仓的第二大行业是计算机,持仓比例从去年三季度的3.1%提升到了四季度的4.3%,环比上升了1.2个百分点。不过整体看来,去年四季度,更多基金经理的关注焦点仍旧在新能源、大消费等领域,仅有86只偏股混合基金(不同类别合并统计)加仓信息传输、软件和信息技术服务业板块超过10%。

华北一家大型基金公司人士透露,过去几年TMT板块并没有太多行情,仅半导体有脉冲行情,因此,很多基金转向新能源,真正专注计算机板块的基金不多。

上述产品中,加仓最猛的,为徐聪管理的信澳核心科技,该产品去年四季度加仓计算机板块达47.08个百分点。此前这一产品由冯明远和徐聪共同管理。2月16日晚间,信达澳亚基金公告,冯明远卸任该产品。虽然近半年(截至2月16日)的收益依旧低至-13.98%,但其今年以来的收益已然接近13%。

同期,财通资管科技创新一年定开、诺德新生活,这两只产品加仓计算机板块超过40%;中信建投远见回报去年四季度加仓计算机板块超过30%;民生加银新兴产业、华夏核心科技6个月定开等7只产品加仓计算机板块超过20%;天弘创新成长、华泰柏瑞品质优选等产品加仓该板块则超过了10%。

截至2月16日,今年以来,前述86只产品均取得了正收益。而从去年四季度以来,更有3只基金回报超20%,包括吴培文管理的汇丰晋信珠三角区域、姜永明和包斅文共同管理的财通资管科技创新一年定开、周楷宁管理的天弘创新成长。在近一年的市场中,他们也都取得了正收益。

预计全年或具备比较优势

“TMT部分子行业与宏观经济相关,精选其中的优秀公司,未来随着宏观经济向上,投资的赔率概率较高。”天弘创新成长基金经理周楷宁在去年四季报中表示。

“经过我们长期调研和研究发现,2023年很多计算机板块公司的业绩会明显好于2022年。”周楷宁观察到,一些典型的半导体设计公司的存货在去年三季度、四季度见顶,在今年一季度、二季度消化到正常水平,电子元器件见底的周期可能比半导体设计公司更早。同时,因为去年年底的疫情,今年1月很多公司业绩预告很差,其实它们有一部分业务可能会挪到今年来做。

“整体而言,行业正在从底部的周期中逐渐走出来,这也是为什么最近一段时间TMT走强的原因。”周楷宁称。

在他看来,计算机板块不仅收入端增长受益于宏观经济复苏,费用端方面,很多公司在2023年会放缓人员增速,作为轻资产行业,预计将带来较大的利润弹性。这个板块不是季度机会,全年来看或具备比较优势。由此,他会选择中长期成长和阶段性爆发的行业,个股则考虑质量、成长、估值,兼顾概率赔率,也较为注重数据的验证和产业链验证。

信澳核心科技去年的四季报中,冯明远和徐聪也提到,国内宏观基本面有可能已经度过了最差的阶段,整体将呈现稳步恢复的态势。与此对应地,A股向下风险已经可控,他们仍将扎根成长股领域,继续在科技等领域寻找机会。

周克平管理的华夏核心科技6个月定开在去年四季度报中亦表示,经济复苏大门将开启,经济下行失速风险消除,美债收益率下行,热门抱团高景气方向将瓦解,变盘开始发生。

因此,他避开了一切“高景气”行业,转而拥抱经济复苏方向,将组合集中到了半导体设计和计算机软件这两个与经济关联度极高、且大概率将成为新的经济增长引擎的行业上。

本文源自财联社记者 沈述红

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